九游（NINEGAME）娱乐股份有限公司-官方网站

　　。资金将主要用于三个方向：一是扩张美国市场，二是加快监管审批进程，三是加速现有产品（Modius系列）的商业化销售。

　　如果单看金额，这只是英国本土医疗创新的一笔中型融资，但放到Neurovalens的发展轨迹里，它是一个重要信号：公司已不再依赖研发故事，而是进入到“靠销量验证价值”的阶段。

　　Neurovalens成立于2013年，总部位于贝尔法斯特。公司最初的愿景很直接：利用神经科学和先进工程技术，找到药物之外的治疗方案。他们选择的切入口，是失眠和焦虑这两类常见却难以长期有效管理的疾病。

　　在神经调控领域，过去的技术重心往往集中在“侵入式”路径——比如脑深部刺激（DBS）、迷走神经刺激（VNS）等，需要通过手术植入电极。这些方法在帕金森病、癫痫等疾病中已得到应用，但对患者而言，手术风险高、成本大，适用范围有限。

　　Neurovalens选择的则是另一条赛道：无创神经调控。顾名思义，这种技术不需要开颅或植入器械，而是通过外部电极刺激神经通路，从而达到调节大脑活动和改善症状的效果。

　　这一点尤为关键。对多数人而言，“神经调控”听起来仍像是研究所里的前沿概念，而FDA批准、处方渠道和真实患者案例，意味着它已经从实验室走进了医疗实践。

　　操作方式并不复杂：用户在睡前1–2小时，将两片自粘电极贴在耳后，戴上类似耳机的Modius设备，接受30分钟的轻微电刺激。脉冲电流通过前庭神经，间接作用于下丘脑的睡眠中枢，帮助重塑昼夜节律。很多患者形容这种感受是“轻微的摇晃感”，类似坐火车时的困意。

　　在一项涉及147例患者的研究中，95%的参与者在使用4周后报告睡眠改善；

　　平均ISI（失眠严重指数）下降5.8分，其中超过一半达到“临床显著改善”；

　　从产业角度看，Modius Sleep最有价值的地方不只是疗效，而是它的使用场景：

　　据美国焦虑与抑郁协会统计，约680万美国成年人受到广泛性焦虑困扰，女性的发病率是男性的两倍。药物治疗和心理治疗虽然是主流，但依从性、起效时间和副作用一直是挑战。

　　Modius Calm的工作原理是通过刺激大脑的蓝斑核（LC）和下丘脑室旁核（PVN），调节交感和副交感神经的平衡，从而减轻焦虑反应。和Modius Sleep一样，它也是耳机式设计，30分钟即可完成一次疗程。

　　如果说Modius Sleep证明了无创神经调控在“改善生活质量”上的潜力，那么Modius Calm则进一步把这种潜力扩展到了精神疾病管理的领域。

　　值得注意的是，Neurovalens并没有把产品路线限制在睡眠和焦虑。根据公司公开信息，他们的研发兴趣还包括肥胖、糖尿病和PTSD等疾病——这些都与下丘脑的稳态调控紧密相关。

　　这也解释了为什么投资人看好：Modius不是单一设备，而是一种可迁移的技术平台。如果睡眠和焦虑市场能跑通，那么代谢病等更大市场就会随之打开。

　　如果把Neurovalens的融资历程拉长来看，会发现一个明显的特征：几乎所有资金都来自英国本土，尤其是北爱尔兰本地资本。

　　IFNI（北爱尔兰投资基金）出资150万英镑，并通过其债务基金额外提供100万英镑贷款；

　　这其中的关键，是IFNI的角色。IFNI由英国商业银行（British Business Bank）发起，目标是弥补北爱尔兰地区的融资缺口，推动创新企业走向国际市场。基金整体规模为70亿英镑，涵盖股权和债务两类工具，单笔股权投资上限可达500万英镑。

　　对Neurovalens而言，这笔资金的意义不仅在于“续命”，更在于它背后的资本路径模式：

　　这种“区域资本+全球市场”的组合，正是很多英国乃至欧洲医疗器械企业的典型发展路径：资本土壤有限，但凭借本地基金的连续支持，加上对监管路径的把握，最终把产品送到美国市场去实现规模化收入。

　　与国内熟悉的“一级市场—科创板/港股—国内商业化”逻辑不同，Neurovalens的成长故事更像是“地方基金扶持—FDA注册背书—美国市场销售”。从某种意义上，它展示了英国医疗器械生态的一种现实：产业链资源有限，但资本和政策努力把公司推到国际舞台。

　　这一点对国内企业和投资人而言，有一定的对照意义。很多中国创新器械公司同样面临“国内资本活跃，但临床和注册壁垒高”的局面。Neurovalens的案例提醒我们，并非只有大额融资才是通道，关键是资本与监管路径能否形成合力。

　　神经调控并不是新鲜概念，过去几十年，植入式脑深部刺激（DBS）、迷走神经刺激（VNS）已经在帕金森病、癫痫等疾病中得到验证。但问题在于，植入式方案往往意味着高昂的费用、复杂的手术风险，以及极小的适用人群。

　　Neurovalens的Modius系列则提供了一种新的可能性：把神经调控从高门槛的“手术室技术”变成低门槛的“家庭设备”。

　　适应症覆盖面广：失眠和焦虑是高发病率疾病，几乎所有家庭都能找到相关人群；

　　这种模式本质上是把一个高技术壁垒的领域，转化为可规模化触达的健康管理工具。它的价值不仅在于改善患者生活质量，更在于打开了神经调控“可及性”的新维度。

　　从流行病学角度，失眠和焦虑的患病人群规模庞大，美国单是广泛性焦虑障碍就有680万人，失眠更是普遍问题；

　　从支付角度，这些疾病对社会生产力和医疗成本的消耗巨大，医疗体系和保险公司对新方案有天然兴趣；

　　更值得注意的是，Neurovalens并不满足于“止步于焦虑和失眠”。公司已经在探索肥胖、糖尿病和PTSD等适应症。这些疾病同样与下丘脑稳态调控相关，潜在市场更为广阔。如果技术平台的可迁移性得到验证，Modius的商业版图将远不止于一个睡眠或焦虑产品。

　　中国市场：更多在探索可穿戴、数字疗法和辅助睡眠产品，但医疗器械注册和临床证据相对不足；

　　Neurovalens：介于两者之间，既保持了医疗器械的严肃性（FDA许可、临床数据），又兼顾了消费化的使用体验。

　　这种差异化定位，可能正是它在英国资本市场受青睐的原因：在一个资源有限的生态中，它找到了一条更高概率走通的路径。

　　监管和市场要并行：只有拿到监管许可，产品才真正具备临床与商业价值；而美国市场的选择，说明国际化仍是中小型器械公司破局的关键。

　　小切口，大市场：从失眠和焦虑这样“常见却未被很好解决”的问题切入，既能快速建立用户基础，也能积累临床与支付经验，为扩展到更大病种打基础。

　　对投资人而言，Neurovalens不是在讲一个“单一设备故事”，而是在铺陈一个“平台技术故事”。这正是资本乐于支持的长期叙事。

　　Neurovalens的600万英镑融资，不只是一次资本动作，而是无创神经调控走向日常治疗的缩影。在失眠和焦虑这些高人群基数的疾病中，Modius系列以低风险、可家庭化的方式提供了新的治疗路径。

　　它的价值在于，让神经调控从“手术室”走向“客厅”，并通过FDA许可和临床数据证明可行性。随着公司探索肥胖、糖尿病和PTSD等适应症，这种平台化路径的想象力仍在延展。

　　对于国内企业而言，Neurovalens的案例提醒我们：小切口切入、大市场延展；资本与监管合力；九游官网国际市场验证，才是创新器械真正的成长逻辑。